Reverse Split y Split (Desdoblamiento de acciones)

Reverse Split

Es una acción corporativa en la que una empresa reduce el número de acciones en circulación aumentando proporcionalmente el valor de cada acción. Por ejemplo, en un reverse split de 1:10, por cada 10 acciones antiguas se entrega 1 nueva, cuyo valor será diez veces mayor.

Su objetivo suele ser aumentar el precio por acción para cumplir requisitos de cotización o mejorar la percepción del mercado.

Un ejemplo real de reverse split (conocido como "consolidación de acciones") ocurrió con la empresa General Electric (GE) en agosto de 2021. GE llevó a cabo un reverse split de 1 por 8, lo que significa que por cada 8 acciones que poseían los accionistas, recibieron 1 nueva acción.

Detalles del caso:

• Motivo: La empresa buscaba reducir el número de acciones en circulación para aumentar el precio por acción y mejorar su perfil ante los inversores institucionales, ya que un precio bajo puede percibirse como una debilidad.
• Efecto: Antes del reverse split, el precio de la acción era de aproximadamente $13. Tras el reverse split, el precio inicial ajustado fue de $104 por acción (8 veces el valor original).
• Resultado: Aunque la operación no cambia el valor total de la inversión para los accionistas, sí afecta la percepción del mercado y puede influir en la liquidez.

Split (Desdoblamiento de Acciones)

Lo contrario al reverse split. Es una división de las acciones existentes en varias nuevas, reduciendo proporcionalmente el precio por acción pero manteniendo constante el valor total de mercado. Por ejemplo, en un split 2:1, cada acción se divide en dos con la mitad de su valor original.

Se utiliza para aumentar la liquidez de las acciones.

Ejemplo Real y Lecciones del Caso de General Electric (GE)

En julio de 2021, General Electric llevó a cabo un reverse split en proporción de 1 por 8. Antes de este evento, el precio de sus acciones estaba alrededor de $13, lo que era considerado bajo para una empresa de su envergadura, y GE quería aumentar el precio para atraer a un perfil más institucional de inversores.

Detalles del reverse split:

• Antes del reverse split:
  • Número de acciones en circulación: 8,774 millones.
  • Precio por acción: ~$13.

• Acción tomada:
  • Se combinaron 8 acciones en 1, reduciendo el número de acciones en circulación.

• Después del reverse split:
  • Número de acciones en circulación: ~1,100 millones.
  • Precio ajustado por acción: ~$104.

Razones detrás del reverse split:

1. Mejorar la percepción del mercado: Un precio de acción bajo puede asociarse con debilidad o especulación en los mercados financieros.
2. Atraer inversores institucionales: Algunos fondos de inversión tienen restricciones para comprar acciones con precios bajos.
3. Simplificar la estructura de capital: Reducir el número de acciones ayuda a la administración a gestionar mejor el capital.

Resultado:

El reverse split ayudó a estabilizar la percepción de GE en el mercado. Sin embargo, como en cualquier reverse split, no cambió la situación financiera de fondo de la empresa. GE siguió enfrentándose a retos, pero el ajuste permitió una imagen más competitiva en los mercados.

Consideraciones clave:

Un reverse split no genera valor adicional para los accionistas. Si bien puede aumentar el precio por acción, también puede ser visto como una señal de problemas financieros, ya que muchas empresas lo realizan para evitar ser deslistadas de bolsas como el Nasdaq (que requiere precios mínimos).